Tavhl

[ayhan53]

Tav Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri "TUT", Pozitif): Tav Havalimanları Holding'den yapılan açıklamaya göre TAV Havalimanları'nın Haziran ayında hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %12 oranında artarak 8,58 milyona ulaşmıştır. Buna bağlı olarak da yılın ilk yarısında Tav'ın hizmet verdiği toplam yolcu sayısı 44,6 milyona ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %13 oranında oldukça yüksek bir artış kaydetmiştir. Yurt içinde ilk altı ayda en yüksek artış %11 ile İstanbul Atatürk Havalimanında kaydedilirken, Ankara Esenboğa'daki artış ise %6 olarak gerçekleşmiştir. Yurt dışında ise %29 ile en yüksek artış Medine Havalimanında gerçekleşmiştir. TAV Holding'in yurtdışında hizmet vermiş olduğu toplam yolcu sayısı ise ilk altı ayda 6,7 milyon ile toplam hizmet verilen yolcu sayısı içinde sadece %14,9'luk paya sahiptir.
TAV Holding'in faaliyet gösterdiği havalimanlarındaki ticari uçuş sayısı da Haziran ayında %13 oranında artarak 65.151 olurken, Ocak-Haziran döneminde ise artış oranı %16 olarak gerçekleşmiş ve toplam uçuş sayısı 352.980'e yükselmiştir.
Ocak- Haziran döneminde hem hizmet verilen yolcu sayısındaki %13'lük büyüme hem de ticari uçuşlarda kaydedilen %16'lik artış Tav Havalimanları'nın 2014 yılının ilk yarısında büyümeye devam ettiğini ve ilk çeyrek mali sonuçlarının ardından ikinci çeyrek sonuçlarının da iyi geleceğine işaret etmektedir.
ZİRAAT YATIRIM ARAŞTIRMA

[ayhan53]

TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş. / TAVHL, 2014/6 Aylık [] 08.08.2014 18:35:48

30.06.2014 konsolide net kar : 252.550 BIN TL ( 31.12.2013 konsolide net kar : 336.088 BIN TL )

[ayhan53]

Ziraat Yatırım, TAV için "TUT" olan önerisini "EKLE" olarak değiştirdi. Ziraat Yatırım, konu ile ilgili raporunda, TAV hedef fiyatını 17,50TL'den 19,35TL'ye yükselttiklerini belirtti.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"TAV Holding 2Ç2014'te Tüm Kar Marjlarını Yükselterek İyi Bir Performans Sergiledi...

2014 yılının ikinci çeyreğinde TAV Holding'in satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre sadece %2,8 oranında artarak 690,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Holding'in brüt karı ise satış maliyetlerdeki %7,7'lik daralmanın etkisiyle %23,7 oranında artmış ve 277,2mn TL'ye yükselerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirketin faaliyet kar rakamı da, diğer faaliyet gelirlerinde kaydedilen %156,6 oranındaki artışın olumlu katkısıyla %52,9 oranında artarak 282,2mn TL'ye ulaşmıştır.

Ana ortaklık payı net dönem karı ise ertelenmiş vergi gelirlerinin olumlu etkisiyle, faaliyet karındaki artışın oldukça üzerinde, %114,8 oranında artmış ve 190,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle, brüt kar marjı 2Ç2013'teki %33,4 seviyesinden 2Ç2014'te %40,2 seviyesine yükselirken, faaliyet kar marjı %27,5'ten %40,9'a net kar marjı ise %13,2'den %27,7 seviyesine yükselmiştir. Şirketin ilk çeyrekte ana ortaklık net dönem karı 61,7mn TL idi.

Ocak-Haziran döneminde şirketin net dönem karı ana ortaklık payı, ikinci çeyrekteki çok yüksek net kar rakamının etkisiyle 252,6mn TL'ye yükselmiş ve 2013 yılının aynı dönemine göre %99,9 oranında artarak çok iyi bir görüntü sergilemiştir.

Atatürk Havalimanı işletmesi sözleşmesi 2021 yılı başında sona erecek olan Holding, bu durumdan kaynaklanacak olan gelir kaybını telafi edebilmek için yurt içi ve yurt dışında yeni havalimanları arayışı içindedir.
TAV Havalimanları Holding'in tahmini değerini, yapmış olduğumuz tahminlerdeki düzeltmeler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 6.360mn TL'den 7.030mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 17,50TL'den 19,35TL'ye çıkartıyoruz. TAV Holding hisse senetleri güncellediğimiz hedef piyasa değerine göre %10,3 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle TAV Holding için daha önceki "TUT" önerisini "EKLE" önerisiyle değiştiriyor ve hedef hisse fiyatını da 19,35TL olarak güncelliyoruz.

[vahhun]

http://imageshack.com/a/img538/9755/CpX8gu.jpg

[vahhun]

http://imageshack.com/a/img537/522/D8rWm3.jpg

[vahhun]

http://imageshack.com/a/img661/6230/EErV4n.jpg

[vahhun]

http://imageshack.com/a/img913/1116/ccprMG.jpg

[vahhun]

30/10/2014

http://imageshack.com/a/img674/5218/G4EXGp.jpg

[vahhun]

31/10/2014

http://imageshack.com/a/img674/1363/mV0R3B.jpg

[vahhun]

03/11/2014

http://imageshack.com/a/img674/1706/8TRAgW.jpg

[vahhun]

http://i58.tinypic.com/b8s12o.png
http://i61.tinypic.com/1535xu1.png
http://i58.tinypic.com/2hcqjq9.png

[vahhun]

23/01/2015

http://imageshack.com/a/img537/2652/ocFiFM.jpg

[vahhun]

06/02/2015

http://imageshack.com/a/img911/1848/CPHgtu.jpg

[vahhun]

16/02/2015

http://imageshack.com/a/img540/9489/c1pW6I.jpg

[vahhun]

17/02/2015

http://imageshack.com/a/img661/3913/KWE7QL.jpg

[vahhun]

20/02/2015

http://imageshack.com/a/img661/3816/qaFour.jpg

[vahhun]

23/02/2015

http://imageshack.com/a/img538/585/gLCt6U.jpg

[vahhun]

25/03/2015

http://imageshack.com/a/img537/4572/gYW6ye.jpg

[vahhun]

26/03/2015

http://imageshack.com/a/img537/6915/XnV7zI.jpg

[vahhun]

http://i58.tinypic.com/w1pue1.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/czy7v4emd00ybz18n.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d04awj083j15l1mt0.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d05bl4ebz1yizrc7f.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d095mk6mhr2qfsouq.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d0sn10odfp8aliayb.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d0tn4gjspcepzlqtp.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d0xf1og0za351rw2c.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d0xf2764qi1qgcrv8.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d0xf2ppu9tgbt87bo.jpg

http://666kb.com/i/d0xf35obl9os7d1jo.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d0yeelpdlcrs5hpp6.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d0zepm5t8j78z9xey.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d10fiuanrak29q9nu.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d11g6r9y27ssp4jfu.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d14gtejziv1b57kqs.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d14sel4dulk090c04.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d16ho17ikwhnnfmcd.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d17ewlc4hiohx590m.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d1bvjn6brog7op0wq.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d1eipetzrdbmv9mij.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d1ex37o6nbhy2ygcq.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d1w5ljyk2ctzg1iww.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d1xvr0ymhsur4m28r.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d1zxhsbqplffs8ecj.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d207zzxoefn96dkf7.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d2395e926pj985u6q.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d24ywv04xmsoi68dh.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d25almel25u4a7ld1.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d2p81xjgah97kpzw2.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d2tdkss86c3psg8y0.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d2wcnoz4zezegc6b7.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d2zdq8wrtmlilyvw3.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d30i1rlvporervyer.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d32q52ghdvwk9cvpi.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d34d2yo53onytz096.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d35htvm4h0p2bc46g.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d35iehi7mx4npafqg.jpg

http://666kb.com/i/d35if2ilqbjxvkt2g.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d35ifk5x8mebi9c14.jpg

http://666kb.com/i/d35ifx770sl8z5j54.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d36hl6bozu6kjhwrs.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d39u29hukt0o77ije.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d39u2xrq5nh5en996.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d39vfpu4i2ffhj5p6.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3blu3s2kq9llosre.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3eojgvl5zm468c7r.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3hmogxlvqbgqoq7l.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3kpavnaspb2bsg40.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3lradfxb62fq6qvk.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3qun7mhhyjuniaaw.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3rudmh9vy0u6nqg8.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3sxm4l8197bqa8wa.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3wxdipv4ov0pxc7o.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3xwr7d5fatw2r56a.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d3yw8b353dcdf2ak2.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d450n9j4q1smngmjk.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d461rewgfmd2ecmxs.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4739en2qcezbqx0c.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4b3vo9ta64yuwaxn.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4c46oqih3w785suz.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4d5l2a1jt23ebnff.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4gfx3lw8wtrgr04b.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4h62izvlzpy0fviz.png

[vahhun]

Aylık...

http://666kb.com/i/d4h63x22a7n4bhvmj.png

http://666kb.com/i/d4h64dyrcu652fja3.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4h64wu18jizsu6or.png

http://666kb.com/i/d4h65kppaqfc3ptnf.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4ihpanrigzg08daz.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4k4rk3xjoxxjilfe.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4la4yih1hctf0j5m.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4ob5u8s0ar1gaj96.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4p71do1bjyc20t06.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4rcjrx1z3g382d5z.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4sdscf23az6zxhko.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d4ve4z1p4h5paolrs.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d52huvkyrm607wh0q.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d54h7deu1xm03dvls.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d59kjxfubgrh4y4i3.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5dmwn8kto7n691sb.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5iolnnnyg03wfxhn.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5jnrrqobbekxsdaj.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5lscmjqq7ebivgg5.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5nq6ippe7bgj6o79.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5oqslz4tncb0qgp1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5pshmntua5josiyt.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5rutscicap7133t1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5uupa4tlf51euqdh.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d5yx54hs7tgegif11.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d61zzec0m3tydtbi2.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d62ylq2i85qh80u4a.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d63zggt8tir0996yi.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d650x09c8matqeire.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d66070ukp6azlj5ob.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d68ca4hrg3hfha83f.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d69y6jidacv0m29h3.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6b2dacn80ufucos7.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6c1x2kxl74wsva38.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6db9n5of5qgngk89.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6g4wpfpq3g5lbkdw.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6h1mdild71ya4xkk.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6j5l4e5eccwvnd7t.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6k7dysvomes8e3l5.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6n8dgdoirmzwf1k9.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6o8fr315vvhddiuh.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6q9vnqa5mgj4cwx5.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6re5x5ds3emvlay1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d6vc9hx03v1gg1row.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d71g22cucyfywcoxa.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d72gg57ae2pch45dx.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d73gb3zoi9jyzv3zy.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d74fwhbx7w8q1x5yb.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d75llcvu58caqchgj.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d78ji3ax89beyqt9v.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7cq0n7bk1albqwd3.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7fnm3m030boo34my.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7jsdtreiz674d0uu.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7oq88l0kequtaz1w.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7qtstkbidg33hbx6.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7tqs8w6gtje2uhwf.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7v4ckoxj2vw8d7of.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d7wtxaor7zqljj3mn.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d82vp8s59t1h0qy5v.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d83vrtoqesj37fa0j.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8529wsrs0t8ipgtv.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d88zy36t4ntu0j3th.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8a0sd32by6ju69zp.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8b44wfxbo1g3v5sl.jpg

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8c3c8uny8gej6aeu.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8f2enigrwe7fnb53.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8g3nb0xkt3sm1nhj.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8h3t0zu8xolx6813.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8i3pybe9lz9hpz53.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8j5lp2cceqnef29m.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8m0y8vu4jrzkfdq2.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8n6yln86479zbhlf.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8o67zdb7wyye7yv1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8p3nkffi4bsrvzul.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8r9vdxviay7yqizo.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8t9v1ume26sb0xm7.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8uau9aklqysv7hv3.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8vanao9wecc2jy27.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8wa7qccgazu0srk9.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d8xdd9f6sv6y9cdxl.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d90cdd0vf621ws310.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d91ec7w6bd1y0h9hw.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d92dllg7pq57svkno.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d94gjgrmgjt4g1oic.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d97gqz3vlcud75b2s.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d98gfvkvi3507dxs7.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d98y6t8n23y1j9q2v.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9afd2b8mvxjav29z.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9bi9k7l80hgw9qtp.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9ek33gub4j05wdms.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9fk6duo7nfk4u0vu.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9gky4pj64pgohiu1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9hkqqwaup0qapk1g.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9im6qo4ttdjr79o4.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9lm886uoeq4desl9.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9mmnd7mnii353slt.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9nnqb638kbjnqs9d.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9opbqrzsuxzto3d4.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9pr8cn8r57y4u1oo.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9sqf5sz3kzoxcqp5.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9tq26aw35tgtnne1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9uqplu74odys09bd.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9vsk1g2858nwccbw.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9wu0xx7qoue48h9o.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/d9ztymxm9ts4ppev4.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/da0rj0q5s99ftqaud.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/da1ydurctjbktryqx.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/da2ydj39i82c5g2g8.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/da3xj4n4a25tescld.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/da6sxhj3kag1idyft.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/da7yem0guoxw8f67t.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dam4txctg0yi65k25.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dan695szh67pcb38g.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dao5esjdlyp4kmqsg.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dapa2nynb7570nnzz.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/das8poouxikys4km5.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dawamtklhqufc40a0.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dazazfcsc4uvjatt7.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db0ip7oqiplx26804.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db1bdgjs8mhwrabk4.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db2bj4ty6lzqi9s37.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db3e4v9lvnnw41nkm.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db6de1nf537gefnpi.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db7e2hqat7s49oswp.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db8eok1pgv7klfose.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/db9esp6c5cbqkvjge.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbai7jjkbd05lj9ku.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbd5g44z308nm1ue7.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbeg84jtzt9z85s0l.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbfi5t3foomtfwaol.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbgjjflh2ukgo1t6i.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbhknhpg4t60cpl95.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbkk7xmd34uk8ge5d.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dblm13lo9b28y1enp.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbmmi56bc0mxebbsl.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbnmys2d0erhyqkxh.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dboofxtityfso6wc7.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbroi5e3cguj6j1ke.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbsp8u2uke06x0eed.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbtqpbq04x6tjo7ad.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbuqowdo3f1ulmodh.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbvr3n80itxgh4dyr.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dbys6nanjltii7o9b.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc0slrlze5wjhmvgj.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc1t0fuy96ccsywbu.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc2uix6d362ozvffv.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc5uqf6tdmdo20m29.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc6vp1qans2fu6pi1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc7x5bn1wsi9npbbt.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc8xrclqtro9itk0p.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dc9zqwifn1rgcgcny.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dch1m3ahqsetdm4m9.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dck24lqhg4t73bj82.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dcl2noxpjlnrixu68.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dcm36zvhiguyfd2ld.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dcn3en4l7exo9xffl.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dco4e9lxotg69ndk1.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dcr56o922j40lpjqw.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dcs5v6pf1j2dhdcfs.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dct6fved3wqrwwsoo.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dcu8ehki1ibllygd4.png

[vahhun]

http://666kb.com/i/dcv8vpnf87a4w6254.png